套期保值

套期保值又称套头交易。它主要是在买进或卖出某种商 品现货以后，同时在期货交易所内作出与现货交易的反向交易，便于将来买进或卖出期货合约，使自己所卖出或买进的现货商品的价格风险降低到最小程度，确保自己不受损失。
套期保值是被众多的交易者、厂商和公众认可的转移、回避价格波动风险的工具。它的基本原理是因为现货市场的价格变化将引起期货市场的价格变化。两个市场的价格变化趋势具有一致性。套期保值就是利用价格变化趋势的一致性来达到转移、回避价格波动风险的目的。例如，一个进出口商在1月份以每吨2300美元的价格与一个厂商签订了一份2500吨铝锭的供货合同。合同规定6月份交货。这时6月份期货价格为2300美元。为了转移和回避价格上涨的风险，他立即在期货市场上以每吨2300美元的价格买进100份6月份的期铝合约，进行套期保值。到了五月份铝锭现货价格上涨到每吨2500美元。这时，他就以2600美元一吨的价格卖出了他的100张期货合约。这位进出口商以每吨2500美元的价格购进铝锭现货，再按2300美元一吨的合同价格转卖给厂商。他在现货交易中每吨亏损200美元，但是在期货交易中每吨盈利300美元，盈亏相抵，每吨铝锭仍然有100美元的盈利。这样他就通过套期保值交易，成功地回避了价格上涨的风险，
利用期货交易，套期保值，回避和转移价格波动的风险是非常有效的。现货价格与期货价格的波动趋势虽然具有一致性，但是并不完全相同，从而使套期保值交易出现三种不同的结果。当套期保值者在购买现货商品时，出现了价格上涨，并且与期货价格上涨幅度完全一致，那么他在期货交易中的盈利正好弥补现货交易的损失，盈亏相抵，实现持平保值。其次就是现货市场价格上涨的幅度超过期货价格上涨的幅度时，他在期货交易中的盈利不足以弥补现货交易的损失，只能实现减亏保值。第三种情况就是现货价格上涨的幅度小于期货价格上涨的幅度，那么期货交易的盈利就大于现货交易的损失，套期保值就能实现盈利保值。
如果在进行套期保值时，现货价格与期货价格同时下跌，对于套期保值者而言，也会出现三种不同的结果。与价格上涨时不同的是利用现货交易的盈利来弥补期货交易的损失。