股票指数期货

股票指数主要是反映股票市场的整体变化和走势，便于投资者根据股票指数的走势，合理地进行投资选择。
股票是一种风险投资工具。70年代后期，西方主要工业国受 “石油危机” 的冲击和影响，导致了经济大幅波动。通货膨胀加剧，利率波动频繁，从而引起股票市场的波动，给股票投资者带来巨大的风险。80年代初，为减少和分散这一风险，美国堪萨斯州农产品交易所推出了一种新的期货交易品种，即股票指数期货。这一期货品种主要是为拥有股票或将要购买或卖出股票的投资者提供一个转移股票价格，避免和减少损失的工具。
股票指数期货是把股票指数作为 “商品” 进行买卖的交易品种。这种期货交易是买卖双方约定在将来某个特定的时间按预先约定的价格进行股票指数的交易。这是一种特殊的交易，它没有实物形式，而是把指数按点数换算成货币进行交易。交割时，按交割时的股票指数与最初买进或卖出的指数的差额来计算盈亏。股票指数期货合约的价格是以签订合约时的指数点数乘以交易所规定的倍数。例如某天，纽约证券交易所股票综合指数为235.32点，该交易所规定的倍数为500。那么这时签订的股票指数期货合约价值为： 235.32点×500 = 107660美元，合约到期后不是以股票进行交割，而是以现金结算。例如某投资者在纽约证券交易所股票综合指数为500点时，买入一份股票指数期货合约，到交割期时纽约证券交易所综合指数为540点，上涨40点。40×500 =2万，因此他盈利2万美元。每个交易所规定的股票指数期货交易的倍数是不一致的。
股票指数期货交易主要是投资者预测股票指数上涨时买进合约，股票指数下跌时卖出合约。交割期时，指数上涨，买入者盈利，卖出者亏损。但是卖出股票数期货合约的投资者因股票指数上涨而亏损，然而他可以在交割期到来以前再买进股票指数期货合约。交割时按买卖的指数差额来计算，进行现金交割。可见买入合约后股票指数升幅越大，投资者盈利就大； 反之判断失误，股指下跌，跌幅越深，损失也就越大。