国际储备

国际储备是指一国货币行政当局 （政府官方） 所持有的，备用于支付国际收支逆差和维持汇率稳定的那部分流动资产。国际储备资产具有三个特点：
❶官方持有。作为国际储备资产，必须集中掌握在一国的货币行政当局手中，为官方所持有，因而国际储备又叫官方储备。
❷自由兑换。作为国际储备资产可以自由地与其他国家的货币相兑换，因而可以被国际间普遍接受。国际储备资产是当一国发生国际收支逆差时，被用来弥补逆差的支付手段，因此它必须能够自由兑换成任何一国的货币，从而为世界各国普遍接受。
❸充分流动。作为国际储备资产必须是随时能够动用的资产，如存放在国外银行的活期外币存款，或持有流动性强、随时可以变现的可兑换货币的有价证券。
目前，按照国际货币基金组织对国际储备的计算方法，各国公认的国际储备应包括四大类：
❶黄金储备，即由一国官方所持有的黄金；
❷外汇储备，即由一国官方掌握的国外可兑换货币的存款和其他可变现的金融资产；
❸普通提款权，即会员国在国际货币基金组织的储备头寸。国际货币基金组织对会员国提供的款项，不称贷款，而称 “提款”。会员国在基金组织的储备头寸就是该国可随时按规定向基金组织提用的款项。
❹特别提款权，即由基金组织已分配给会员国而又尚未使用的特别提款权余额。
作为国际储备的金融资产，一般有以下来源：
❶国际收支顺差。国际收支顺差是国际储备最直接、最主要的来源。一个国家可以通过经常项目的顺差来增加外汇储备，也可以通过资本项目的顺差来增加外汇储备。但在现实经济生活中，这二者的性质是有区别的： 经常项目顺差主要是通过商品、劳务的净输出 （输出大于输入） 换来的，它实际上是本国的一部分国内生产总值的转化形态，是属于本国政府所有的金融资产，因而具有相当的稳定性，是国际储备的主要来源。由资本项目顺差所带来的外汇储备增加则主要是由外国对本国的净投资，即本国对外净负债形成的，它不仅有利息、利润的汇出，而且还有随时被收回抽走的可能性，因而具有较强的不稳定性。
❷政府或中央银行从国外举借的外债。一国官方运用其自身的信誉地位，以国际借贷的方式吸收利用外汇资金，成为国际储备的重要来源。当今国际金融市场高度发达，跨国银行业务高度发展，一国政府往往可以根据对外支付的需要和国际金融市场的变化情况，利用各种渠道获取外汇资金。如在国际资本市场上发行政府债券，吸收国外商业银行、国际金融机构和外国政府提供的信贷等。从账面上看，举借外债并未使一国的净储备额 （储备总额与对外负债之差） 增加，但在债务到期之前，所借款项是可以当作国际储备资产加以运用的，特别表现在借此还彼的债务中。通过不断参予国际金融市场的活动，一般情况下，一国政府可以获取较稳定的外汇来源。
❸政府干预外汇市场时购进的外汇。在浮动汇率制度下，各国政府可以通过对外汇市场实行干预来调节本币的对外汇率。例如，当一国货币受到升值压力时，该国为了稳定汇率，避免本币的升值使其对外贸易受到不利影响，就可以通过在外汇市场上抛出本币，购进外币，以缓解对本币的需求。而这些购进的外币则成为该国政府所持有的外汇资产，增加了其国际储备。
❹在国际货币基金组织的储备头寸和特别提款权。基金组织会员国的普通提款权和基金组织分配给会员国的特别提款权构成了一国的外汇储备。由于特别提款权存在一些难于克服的内在矛盾，如流通性差、收益性和支付能力低等，作为一种账面性质的资产，它不可能成为国际储备的主要来源。
❺政府从市场购入黄金。黄金储备是国际储备的一部分。一国政府增加黄金储备可以从国内市场购入，也可以从国际市场购入。用本币从国内市场购入黄金，可以扩大国际储备的总量； 动用外汇储备从国际市场买入黄金，则国际储备总量不会增加。70年代以来，随着黄金非货币化的推进，黄金的地位不断削弱，黄金在国际储备总量中的比重也不断减少。从世界范围看，利用黄金补充国际储备的余地不大。
❻国际储备资产的增值。一国所拥有的外汇及黄金储备资产在国际金融市场上的汇价与金价发生变动时，其价值也将相应地发生变化。通过恰当地调换外汇储备资产中不同币种的比重，以及根据金价变动适时地购入或抛出黄金，也可以保持国际储备的增值。
国际储备是衡量一国经济金融实力的标志，其作用主要有以下几个方面：
❶调节国际收支的不平衡。在国际收支平衡表中，国际储备资产作为平衡项目，它是经常项目和资本项目收入及支出差额的反映。在一国国际收支出现顺差时，通过增加储备资产总额，发挥 “蓄水池” 的调节作用。在一国国际收支出现逆差时，可以动用国际储备来加以弥补。但是，一国的国际储备数量是有限的，它调节国际收支逆差能力只能是临时的。
❷稳定本国货币汇率。一国政府可以为了本国的利益而动用国际储备来干预外汇市场，使本国货币汇率稳定在政府的希望值上。近年来，由于各外汇市场的交易规模不断膨胀，动用储备基金来直接改变外汇市场供求关系的能力已经十分有限，政府在市场上买卖外汇的行为，很大程度上是为了表明政府的政策意图，影响市场参与者的交易心理。
❸保证本国的国际信誉地位。充足的国际储备存量是维持本国正常开展对外经济往来，保证本国货币汇率稳定的物质基础。一国如果拥有雄厚的国际储备，将增强国外的贸易商和投资者对其经济活动的信心，良好的国际储备状况，可以提高该国的国际信誉，有利于吸引和利用国外投资。同时，国际储备的存量的变化也是国际有关资信评估机构确定一国信用等级的重要指标之一。